锂电池隔膜——新利润增长点,带动公司业绩攀升。中材科技积淀深厚,是我国复合材料领域领军企业。公司抓住了新能源汽车发展的大好时机,定位高端锂电池隔膜市场,采用的湿法双向同步拉升法是国内唯一。报告期内,公司锂电池隔膜产销量增加374.9%,主要因公司在南京的三条产能2,720万平米生产线基本维持在每个月100-200万平米的出货水平,良率稳定在60%以上,峰值接近80%。目前主要客户包括比亚迪、CATL等国内主流厂商,松下、LG等国外厂商。16年公司开始实施“年产2亿平米锂膜生产线建设项目”,获批发改委1.4亿元专项基金,预计17年二季度实现量产,年产能将达1.2亿平米,该项目乘“十三五”产业政策之东风,借“进口替代”之势,抢滩目前国内严重供不应求的湿法锂膜市场,预计可实现年均销售收入6.49亿元,年均利润总额2.16亿元,总投资收益率22.45%。按照目前国内锂电池隔膜出货价格5-6元/平米、毛利率按照50%左右、净利率20%左右来估算,若公司17年可以利用70%的产能,锂电池隔膜板块将会贡献净利润0.5-0.6亿元,对公司业绩增厚明显。后期公司将于17年底继续投放1.2亿平米生产线,后劲十足。